6月份中国铜进口量环比大幅下滑,单月进口量创年内最低根据中国海关7月10日公布数据,6月份中国进口未锻造的铜及铜材34.62万吨,单月同比增长23.65%,环比大幅下降17.52%,单月进口量创2012年内最低。此外,6月份中国进口废铜37.00万吨,单月同比下降11.90%,环比下降11.90%;进口未锻造铝及铝材8.96万吨,单月同比增长38.91%,环比下降1.65%;出口未锻造铝5.16万吨,单月同比下降12.74%,环比下降15.66%。
铜进口环比下滑趋势符合前期低迷沪伦比表现从我们跟踪的数据来看,我们判断去年年末以来铜进口的环比回落主要原因在于:1、年初至5月以来铜价持续呈现外强内弱局面,沪伦比持续下降,进口亏损制约铜进口;2、国内铜库存快速累积,上海期货交易所铜库存一度上升至20万吨的高位,而上海保税区铜库存目前仍维持在50万吨左右的高位;3、贸易升水年初以来大幅走弱亦显示出国内进口需求不强。
贸易升水重新下探,上期所库存环比回升贸易升水指标上周重新下探,显示进口需求再次走弱。国内库存方面,上海期货交易所库存自6月中旬以来连续上涨,上周大涨11.33%至15.52万吨,而上海保税区的铜库存仍然维持在50万吨左右的较高水平,我们判断国内铜库存的上涨与前期较高的铜进口量有关。瑞银大宗商品团队对工业金属仍然维持谨慎,并下调了部分金属价格预测。
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