印尼镍铁出口:印尼镍铁出口主要是以青山为主,而青山是2015年镍供应商减产应对镍价的倡导者,不太可能无序的打压【镍铁】价格。
印尼镍矿出口:潜在的出口量大约是1000万吨/年,比较大;如果出口实现,则对镍铁价格有较大压力。但属于概率事件。
菲律宾镍矿出口:主要是镍矿价格高,企业对环保政策有博弈的意愿,如果价格回落,则意愿消失。
综合来看,只有印尼镍矿出口实现,才能对镍铁构成较为沉重的压力,但最坏的情况是,使得镍铁价格至极限成本,700元/镍。此种情况下,镍铁对镍价仅仅是精神层面的影响,因为镍铁无法进一步的取代镍价。而700元/镍的价格,红土镍矿生产精炼镍的成本也在8.5-9万元/吨。
后市看法
1、大方向,镍价看涨不变;但是由于镍铁无法指望,只能依赖自身,这需要不锈钢产能继续投放。
2、短期,由于镍铁紧张逻辑失效,所以反弹是无法回到10万,预估最多至9万元/吨,所以8.5万元/吨虽然是公道价格,但是买入并不划算。
3、印尼镍矿出口政策还悬而未决,两种结果,一种是不出口,这种情况下,镍价难以进一步下探。另外一种结果,允许出口,镍价预估会情绪上下探。但是无论何种结果,都适合买入。 |