周二(12月27日)大宗商品多数反弹，化工品强势上涨，沥青尾盘拉升涨停，甲醇、PP、塑料大涨，黑色系企稳，而绝代双焦遭重挫。截止下午收盘，沥青涨停，甲醇涨4.47%、PP涨3.6%、塑料涨3.29%、铁矿石涨2.75%、螺纹涨2.7%、棕榈涨2.63%、热卷涨2.54%、沪锡涨2.4%，鸡蛋、郑油、豆油、玻璃、沪铝、PTA、沪银、豆粕涨幅超1%;跌幅方面，焦煤跌2.04%、焦炭跌2.03%、沪镍跌1.38%、大豆跌0.99%、沪铅跌0.93%。

　　多地上调沥青出厂价 沥青后市有望再度企稳走强

　　受益于国际油价重心抬升以及国内沥青货源偏紧支撑，近期国内多个区域继续上调沥青出厂价。据统计，上周中石化炼油销售公司对镇海炼化70#A级重交沥青汽运开单价上调150元/吨至2500元/吨;中石化炼油销售有限公司对茂名石化70#A级重交沥青汽运开单价上调150元/吨至2500元/吨。

　　临近年底，华东、华南、西南等地的公路项目赶工收尾，对于沥青的需求仍较乐观，而长三角部分炼厂检修以及进口沥青萎缩等因素，导致南方市场供给偏紧态势难改，大部分炼厂库存处于低位水平。因此，在短期沥青供需缺口存在的背景下，现货价格坚挺态势料难松动。总体来看，由于供给端焦化料生产利润较高，使得沥青不受炼厂“待见”，开工率维持偏低水平致使供给偏紧态势难改，而南方多地公路项目赶工收尾，需求淡季效应尚未体现，加之原油价格重心稳步抬升强化成本支撑作用，预计沥青回调空间有限，后市有望再度企稳走强。

　　棕榈油进入减产周期

　　马来西亚棕榈油局的最新数据显示，新鲜棕榈果的产油率受厄尔尼诺影响，加之棕榈油自身步入减产季节，11月该国棕榈油产量为157万吨，是2011年以来的同期最低水平，环比下滑6%，下滑幅度大于市场预期2.8个百分点;11月出口量为137万吨，环比下滑4.24%，低于市场预期的9.8%，也低于过去5年的同期均值155万吨;11月库存为165.6万吨，环比增加5.2%，低于市场预期的7.4%。虽说11月马来西亚棕榈油库存已比过去5年同期最低水平少32万吨，但环比仍在增加，主要原因在于出口放慢，而出口放慢的主要原因在于头号买家印度的需求急剧下滑。印度宣布废除大面额卢比纸钞，打乱了市场经销系统，需求短时受到抑制。

　　马来西亚棕榈油生产步入减产期，减产效应将进一步发酵，预计12月末库存会在150万—160万吨。目前，马来西亚棕榈油价格运行在2012年年中的振荡区间，后续有望继续突破。

　　整体看来，油脂市场库存处于低位，而节日临近，包装油备货旺季启动，在去库存周期下，油脂可能会成为资金配置的重点。

　　黑色系反弹高度有限

　　昨日继河北、江苏清查整治企业违法违规使用中频炉、工频炉冶炼“地条钢”后，发改委、工信部等五部门近日联合要求全国其他省份也进行全面摸底盘查，并于12月26日前上报相关情况。中频炉等落后炼钢产能面临全面“围剿”。目前范围已经扩大到山东、四川等中频炉较集中的地区，情绪上又将提振铁矿需求，尤其落实拆除中频炉是在为明年去产能的深度推进铺路，虽然复产成本低速度也快，但态度首先要鲜明，至于实际落实到清理的产能方面需跟进后续情况。

　　短期看黑色品种在快速下跌后振幅已有20%以上，反弹随时有望。但依旧不看好可能发生的反弹高度，总体仍旧偏空对待。