国储棉轮出临近结束 竞拍热度不减

　　上周(9月12-18日)是储备棉轮出的第20周，销售底价13518元/吨，较前周上调60元/吨。轮出临近结束，竞拍延续高温，当周成交率93.8%左右，周均价13478元/吨，上涨195元/吨。截至9月18日，储备棉轮出累计成交232.73万吨，883家企业参与竞拍。美盘小跌，郑棉盘整。由于外盘下跌，本周轮出轮出底价下调74元/吨，为13444元/吨。上周三(9月14日)，国家棉花价格B指数14128元/吨，周涨5元/吨，与郑棉期货CF1609合约比，升水623元/吨，周扩大135元/吨。

　　轮出临近尾声，大空将去，新棉棉农期望较高，空头不敢出手，新棉即将大量上市，市场仍存有一定数量轮出库存，现货销售压力明显，多头操作谨慎，盘面看的多，动的少，价格波幅震荡，底部稍有提高。

　　现货方面。新棉有零星上市，但由于马值高，采摘又遇雨水，等级不高，与储备棉相比价格、质量没有优势，销售并不顺畅，市场主要货源仍为二次销售储备棉，由于轮出成交价格稳定，且维持低位，在轮出高成交率的压制下，二次销售走货慢、赚钱难。轮出美棉报价普遍在14200-14500元/吨，2015年度美棉14800-15000元/吨，澳棉15500-16000元/吨。受累于国储棉降价，价格大都同步下调。长绒棉新棉即将上市，陈棉销售压力明显，部分货主促销，报价在21500-22000元/吨。

　　市场看涨氛围浓厚 沪胶震荡偏强

　　当前市场看涨氛围浓厚，从产业环境来看，基本面环境略偏多。9月中旬青岛保税区橡胶总库存继续下跌至10.35万吨，较8月底下滑11.5%，创下自2011年9月以来新低。主要原因一是存在刚需，出库量大于入库量;二是现货大幅升水船货，入库意愿降低;三是天胶进口连续三个月下滑。短期来看，橡胶库存下降仍将延续。港上现货成交价格一路上涨，并且受到近期天气、船运等客观因素，短时间内货源紧张情况难以缓解。本周近月1609交割，做多资金很可能在交割后重新进场增仓，预计沪胶震荡偏强。

　　动煤期货高位整理 多单谨慎

　　上周北方港口煤炭调入调出相当,港口库存低位震荡,其中秦港煤炭日均装船发运量37.8万吨,日均铁路调进量37.5万吨,港存维持+1至252.5万吨;曹妃甸港+5.3至159万吨,京唐港国投港区库存+5万至50万吨。

　　电厂日耗震荡回落,沿海六大电力集团合计耗煤56.2万吨,合计电煤库存回落至1180万吨,存煤可用天数增至21天。季节性规律显示,电厂日耗继续季节性走弱。上周沿海运费继续回落,中国沿海煤炭运价指数报502,较前一周下跌3.69%。

　　整体来看,目前276个工作日的限产措施尚未松动,产地动力煤供应依旧偏紧,不过9月电厂日耗季节性趋弱,港口库存有望低位回升,煤价涨势或有所放缓。此外,虽然年度276核定产能政策并未放松,但按照三级响应机制,目前煤价已经触发二级响应,先进产能有望日增30万吨产量,对1月合约有一定拖累,多单谨慎。